Aguatón se ubica en plena Sierra Palomera, con alturas que rondan los 1.400 m (pico del Ruido), concretamente junto al regato de la Cañada, que aquí ha generado un profundo cañón, atravesando la alineación principal de la sierra para salir hacia la depresión del Jiloca. Otros barrancos, como el de Peña Blanca y de la Virgen, cortan transversalmente la sierra. Esta unidad de relieve constituye una estructura de materiales jurásicos y terciarios, plegada y fallada en el movimiento alpino, pero que ha tenido rejuegos posteriores, siendo seguramente la zona de mayor actividad sísmica y neotectónica de la Cordillera Ibérica turolense. Así, la falla de contacto con la fosa del Jiloca funcionó en la fase distensiva del Plioceno superior creando el gran escarpe de la Sierra Palomera, al tiempo que se hundía la fosa del Jiloca. De especial interés son los movimientos tectónicos de época reciente que han podido ser detectados en este término mediante materiales arqueológicos y análisis de la sismicidad actual.
La presencia en su término de un amplio sector de la Sierra Palomera permite la existencia de un importante encinar que domina el sector oeste, el cual esaparece en favor de un matorral mediterráneo al descender hacia las zonas más bajas, donde se ubica la mayor parte de los cultivos.
Poco sabemos del pasado de esta población. En 1804 se localizó una inscripción romana de carácter funerario en las inmediaciones de la ermita de Nuestra Señora del Castillo, actualmente empotrada en la fachada de una casa de Torremocha.
En el extremo de la población se encuentra la sobria iglesia parroquial del Salvador. Consta de dos naves de tres tramos separadas por pilares cruciformes, cubierta la principal con bóvedas de medio cañón con lunetos y la lateral con bóveda de arista. La torre se alza a los pies en el lado de la epístola. Es de planta cuadrada y sencilla composición. La construcción de esta iglesia comenzó a finales del siglo XVII, en 1698 concretamente, siendo concluida en 1777. Tras la guerra civil fue reformada. El elemental atrio se debió de añadir en ese momento.
El ayuntamiento, recientemente restaurado, muestra la típica estructura de los consistorios turolenses con una lonja abierta por dos arcos.
A unos seis kilómetros del pueblo, entre los repliegues de Sierra Palomera, se alzó una vieja torre fortificada medieval de la que apenas quedan restos reconocibles. En su lugar se construyó a mediados del siglo XVII la ermita de Nuestra Señora del Castillo, un sencillo templo de nave única, cubierta con bóveda de cañón con lunetos y cuya cabecera se adorna con símbolos marianos. Fue restaurada hace poco tiempo y a su alrededor se ha habilitado una zona recreativa y de descanso.
Las fiestas patronales se celebran el segundo fin de semana de septiembre en honor a San Salvador y Santa Bárbara. Coincidiendo con ellas se peregrina a la ermita de Nuestra Señora del Castillo en una romería a la que también acuden Argente, Singra, Torrelacárcel, Torremocha, Camañas, Bueña y Visiedo. Según Madoz, la advocación de la Virgen proviene de una tradición según la cual la imagen fue “encontrada en un castillo, cuyas ruinas se ven al pie de la ermita”. Otra tradición refiere que se apareció a Alfonso II durante la reconquista de las tierras de Alfambra. Un sábado de mayo antes del día 10 el pueblo vuelve a acudir a la ermita, donde se cantan otra vez los gozos a la Virgen y la salve propia de la zona.
Las hogueras, tan extendidas en la celebración de festividades en la provincia, se
levantan para San Antón, Santa Lucía, Santa Bárbara y San Blas, y propician la convivencia vecinal.